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 l principio su cui si basa la rete Crescendo è che ogni impresa richiede una soluzione diversa, in funzione dalle prospettive di crescita e dello stadio di sviluppo in cui si trova la società stessa. Per individuare la soluzione giusta, i finanziatori pubblici o privati devono tentare di giungere a un compromesso tra le loro esigenze e quelle delle imprese. E devono fare in modo anche che i diversi elementi della catena del valore del settore del finanziamento dell'innovazione - le fonti di finanziamento, gli strumenti finanziari e i sostegni indiretti - siano integrati tra loro e interagiscano efficacemente.
La rete comprende gran parte dei principali soggetti portatori di interessi del settore del finanziamento dell'innovazione, tra cui le agenzie di sviluppo regionale, le istituzioni finanziarie, le organizzazioni di sostegno alle PMI, le società di consulenza private e le reti di business angel, appartenenti a 16 regioni di otto paesi. Per creare una rete di rapporti sono stati organizzati quattro workshop. Sophie Mavor, coordinatrice della rete Crescendo, osserva che "ogni workshop è stato considerato come un elemento costruttivo destinato ad acquisire una panoramica del sistema finanziario nel suo insieme. La conoscenza dei meccanismi che danno buoni risultati in altre regioni e in altri paesi offre ai membri della rete una migliore comprensione di come affrontare al meglio i loro stessi problemi".
Dal preavviamento al PARK
Nel primo workshop, svoltosi a Valencia, in Spagna, sono stati esaminati gli strumenti finanziari a disposizione delle imprese, dai prestiti all'equity, e i diversi tipi di garanzie. Un esempio notevole preso dall'interno della rete riguarda un fondo di preavviamento e avviamento creato dal Meta Group in collaborazione con i governi regionali di Umbria e Toscana. Gli interventi di preavviamento prendono la forma di un mutuo convertibile, in base al rendimento, riducendo in tal modo il rischio degli imprenditori. Se l'impresa fallisce, il mutuo può essere rimborsato su un lungo periodo e/o convertito parzialmente in sovvenzione.
Nel secondo workshop, svoltosi a Londra, sono stati presi in esame tutti i fattori che influiscono sulla domanda e l'offerta di growth finance. Ci si è soffermati sulla natura dell'equity gap e su cosa possano fare le autorità pubbliche per affrontarlo. Al di fuori del partenariato, il Brunel University Enterprise Centre ha presentato un fondo avviato di recente, denominato PARK (partnership in accessible research and knowledge) che mira a promuovere lo sfruttamento commerciale della proprietà intellettuale. L'approccio a lungo termine adottato dai partner del fondo ha permesso a quest'ultimo di occupare una nicchia di mercato che non risulta interessante per le imprese commerciali di capitale di rischio.
Lezioni locali
A Weser Ems, in Germania, i partner si sono interessati di come il settore pubblico e il settore privato collaborano per migliorare l'accesso ai finanziamenti. Ha suscitato particolare interesse un'autorità locale tedesca, che insieme alle banche regionali ha costituito una società di capitale di rischio destinata a offrire alla imprese locali capitale sociale su piccola scala. I gestori di fondi possono utilizzare la loro conoscenza del contesto locale per dirigere le decisioni di investimento.
Nel quarto workshop, svoltosi nel Galles, sono stati esaminati i vari elementi necessari per costituire un efficace sistema finanziario a livello regionale. Finance Wales, agenzia del governo regionale, sta tentando di rendere sostenibile la struttura finanziaria identificando i modi e gli intermediari per colmare l'equity gap. Tra gli esempi figurano il Wales Mezzanine Fund, che offre capitale di rischio che associa prestiti bancari convenzionali con fondi di investimento a capitale proprio, e Xénos, la rete di business angels del Galles che trova investitori per le imprese appartenenti a vari settori e situate in varie sedi.
"Il presupposto affinché i sistemi funzionino autonomamente - sottolinea Mavor - è che vi sia la volontà degli investitori e che si siano costituiti solidi partenariati tra Stato e Regione. Anche i Fondi strutturali sono essenziali. La banca britannica Barclays, per esempio, ha dichiarato che i fondi dei programmi degli Obiettivi 1 e 2 hanno contribuito a convincere la banca stessa che i fondi regionali sono una valida opportunità commerciale".
Finale entusiasmante
Mavor ritiene che "le informazioni raccolte mediante i contatti di rete possono essere usate per costituire forti argomenti per convincere i decisori politici ad avviare nuove iniziate. Una migliore comprensione di quello che avviene altrove può contribuire a fornire una solida base teorica ai programmi in corso nella propria area".
La segreteria della rete Crescendo sta sviluppando una serie originale di strumenti di mapping, che possono essere utilizzati per aiutare le discussioni tra le parti interessate locali e per sostenere le attività di benchmarking. Questi strumenti offriranno una panoramica dei diversi approcci regionali e nazionali, mettendo in evidenza le ragioni per cui alcuni sono più efficaci di altri. Vengono raccolti dati grezzi relativi ai risultati dei diversi tipi di meccanismi, ad esempio incentrati sul leverage del settore privato. "Spesso le situazioni locali sono troppo complesse per rendere possibile un confronto", spiega Mavor, "ma gli strumenti dovrebbero offrire una radiografia dei risultati della rete".
La conferenza conclusiva della rete Crescendo si è svolta lo scorso settembre a Cork, in Irlanda. La manifestazione era aperta ai soggetti esterni e ha passato in rassegna i principali temi trattati dalla rete, riesaminando alcuni temi nel contesto irlandese. Particolare attenzione è stata data alle sfide a lungo termine come la sostenibilità dei fondi, ma sono state anche formulate raccomandazioni su come sviluppare le migliori idee.
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IL FINANZIAMENTO DELL'INNOVAZIONE
