Objetivo
Research objectives and content
The purpose of the research is to investigate the possibility of defaulting on public debt. The issue is particularly relevant for those countries which have to deal with a very large public debt and, at the same time, are aiming to join EMU. I intend to analyse how the picture changes when one moves from a situation in which both inflation and default are available instruments of debt reduction to a situation in which inflation is no longer available.
To this end, I will take a 'political economy' approach in which an optimising policymaker has to finance a stochastic flow of public spending. The introduction of such a source of uncertainty in the government budget constraint allows me to determine default probability endogenously. A calibration exercise of the theoretical model, involving European countries, is also planned.
Finally the theoretical work will be supported by investigation of the nature of the risk premia incorporated in government bonds. The aim is to study the empirical relationship between risk premia and fiscal variables. Financial swap data will be used to measure the size of default risk on government bonds
Training content (objective, benefit and expected impact)
The opportunity of a PhD programme at the University of Warwick is a valuable experience of research work, giving me training dealing with theoretical and empirical issues and using advanced research techniques. I consider this experience a key step in acquiring the skills required for a future research career.
Links with industry / industrial relevance (22)
The research is of great relevance for the banking industry, in particular when financial institutions hold a significant amount of government debt in their portfolios.
Ámbito científico (EuroSciVoc)
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
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Programa(s)
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
Tema(s)
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Convocatoria de propuestas
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
Datos no disponibles
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
Régimen de financiación
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
Coordinador
CV4 7AL Coventry
Reino Unido
Los costes totales en que ha incurrido esta organización para participar en el proyecto, incluidos los costes directos e indirectos. Este importe es un subconjunto del presupuesto total del proyecto.