Descripción del proyecto
Cuando la demanda mueve el mercado
Cuando los inversores se apresuran a comprar un producto, los precios suelen subir. Sin embargo, ¿y si ese producto es un activo financiero? La investigación sugiere que la demanda influye en los precios de los activos más de lo que se pensaba. Ello cuestiona la creencia de que la demanda financiera es inelástica. Los estudios anteriores se centraban en las acciones y los bonos. Con el apoyo de las acciones Marie Skłodowska-Curie, el proyecto OPTDEM explorará ahora este fenómeno en el floreciente mercado de los derivados de opciones. Dirigido por Nova SBE en Portugal, el proyecto aprovecha datos únicos de Brasil y métodos econométricos de vanguardia para desentrañar hasta qué punto el aumento de la demanda infla los precios de las opciones. Los resultados podrían explicar los motivos por los que muchos pequeños inversores han sufrido grandes pérdidas y ayudar a los responsables políticos a regular mejor unos mercados cada vez más especulativos.
Objetivo
A novel line of research suggests that financial assets react to demand similarly to other products; in contrast with the classical view of inelastic demand for financial products. This new paradigm implies that data on holdings is extremely useful for predicting price changes and creating counterfactual scenarios. Until now, empirical evidence focused on equities and, to a lesser extent, bonds supports the new paradigm.
This project focuses on a different asset class, option derivatives. This financial product has grown exponentially in the last decade due to financial market improvements; therefore, demand has boomed, potentially elevating prices. The main question of this proposal is how much option prices rise due to an increase in demand. A high increase will make these instruments less attractive as hedging devices. Consequently, the investor base has shifted towards a more speculative base, including retailers whose participation has sky-rocketed in the last decade despite having realized enormous losses over the last few years.
We need two main ingredients to assess the effect of demand on prices. First, we need investors' holdings. In contrast to equities and bonds, regulators in most countries do not require detailed derivative positions. This grant will use a novel dataset from Brazil, where the regulator forces funds to report all positions on any asset they hold (or short). Second, we need a method to disentangle which price movements are due to changes in demand. This grant will adapt the recently developed method of granular instrumental variables to options.
I will develop this action at Nova SBE in Portugal under the supervision of Prof. M. Ferreira, where I will also receive training and career development to improve my skills. By joining Nova SBE, I will expand my network and strengthen complementary skills. In turn, I will bring my expertise in financial econometrics to significantly expand their research capacity.
Ámbito científico (EuroSciVoc)
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
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Palabras clave
Palabras clave del proyecto indicadas por el coordinador del proyecto. No confundir con la taxonomía EuroSciVoc (Ámbito científico).
Palabras clave del proyecto indicadas por el coordinador del proyecto. No confundir con la taxonomía EuroSciVoc (Ámbito científico).
Programa(s)
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
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HORIZON.1.2 - Marie Skłodowska-Curie Actions (MSCA)
PROGRAMA PRINCIPAL
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Tema(s)
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Régimen de financiación
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
HORIZON-TMA-MSCA-PF-EF - HORIZON TMA MSCA Postdoctoral Fellowships - European Fellowships
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Convocatoria de propuestas
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
(se abrirá en una nueva ventana) HORIZON-MSCA-2024-PF-01
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Aportación financiera neta de la UE. Es la suma de dinero que recibe el participante, deducida la aportación de la UE a su tercero vinculado. Considera la distribución de la aportación financiera de la UE entre los beneficiarios directos del proyecto y otros tipos de participantes, como los terceros participantes.
1099 085 Lisboa
Portugal
Los costes totales en que ha incurrido esta organización para participar en el proyecto, incluidos los costes directos e indirectos. Este importe es un subconjunto del presupuesto total del proyecto.