Objectif
This project contributes to the understanding of the impact of financial regulation on securities markets through the development and application of an interdisciplinary approach which combines finance, economics and computer science to study order book and OTC markets. Our research supports regulators in forecasting and quantifying the effect of regulations. The insights gained in this project are highly relevant for policy makers as European competitiveness and growth can be negatively affected if regulations are poorly designed.
Despite a dearth of scientific insight into the effects of regulatory measures, short sale bans and financial transactions taxes to curb `speculation’ have strong political support in Europe. On the market design side, OTC markets, whose lack of transparency is believed to have deepened the financial crisis, are under scrutiny with the aim to centralise trade.
We study microstructure models where investors and security traders submit orders or write contracts to adjust their asset holdings over time. Trader behaviour is represented by computer programmes which process information. We identify behavioural equilibria through genetic programming which exerts evolutionary pressure to successively improve the traders' decision-making abilities until abnormal returns are eliminated. In these equilibria of behaviour and market dynamics, traders are optimally adapted to the institutional and regulatory setting.
Results are obtained on the impact of regulatory measures on market stability (excess volatility and crashes), microstructure properties (market quality, price discovery) and the behaviour of investors and traders (asset allocation, skills) which are highly relevant to the understanding and prevention of market breakdowns and financial crises.
The models and results will be published as a book to promote this newly established field. We will make the software available as open source code to ensure verifiability of the results.
Champ scientifique (EuroSciVoc)
CORDIS classe les projets avec EuroSciVoc, une taxonomie multilingue des domaines scientifiques, grâce à un processus semi-automatique basé sur des techniques TLN. Voir: Le vocabulaire scientifique européen.
CORDIS classe les projets avec EuroSciVoc, une taxonomie multilingue des domaines scientifiques, grâce à un processus semi-automatique basé sur des techniques TLN. Voir: Le vocabulaire scientifique européen.
- sciences naturelles informatique et science de l'information logiciel
- sciences sociales économie et affaires économie
- sciences sociales sociologie gouvernance taxation
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Programme(s)
Programmes de financement pluriannuels qui définissent les priorités de l’UE en matière de recherche et d’innovation.
Programmes de financement pluriannuels qui définissent les priorités de l’UE en matière de recherche et d’innovation.
Thème(s)
Les appels à propositions sont divisés en thèmes. Un thème définit un sujet ou un domaine spécifique dans le cadre duquel les candidats peuvent soumettre des propositions. La description d’un thème comprend sa portée spécifique et l’impact attendu du projet financé.
Les appels à propositions sont divisés en thèmes. Un thème définit un sujet ou un domaine spécifique dans le cadre duquel les candidats peuvent soumettre des propositions. La description d’un thème comprend sa portée spécifique et l’impact attendu du projet financé.
Appel à propositions
Procédure par laquelle les candidats sont invités à soumettre des propositions de projet en vue de bénéficier d’un financement de l’UE.
Procédure par laquelle les candidats sont invités à soumettre des propositions de projet en vue de bénéficier d’un financement de l’UE.
FP7-PEOPLE-2010-IEF
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Régime de financement
Régime de financement (ou «type d’action») à l’intérieur d’un programme présentant des caractéristiques communes. Le régime de financement précise le champ d’application de ce qui est financé, le taux de remboursement, les critères d’évaluation spécifiques pour bénéficier du financement et les formes simplifiées de couverture des coûts, telles que les montants forfaitaires.
Régime de financement (ou «type d’action») à l’intérieur d’un programme présentant des caractéristiques communes. Le régime de financement précise le champ d’application de ce qui est financé, le taux de remboursement, les critères d’évaluation spécifiques pour bénéficier du financement et les formes simplifiées de couverture des coûts, telles que les montants forfaitaires.
Coordinateur
N-5045 Bergen
Norvège
Les coûts totaux encourus par l’organisation concernée pour participer au projet, y compris les coûts directs et indirects. Ce montant est un sous-ensemble du budget global du projet.