Objetivo
Research objectives and content
The objective of my research is to model explicitly the role of the central bank in shaping the yield curve and to estimate the model using continuous time econometrics techniques. The originality of this project consists in developing a simple model where the central bank reacts to changes in the economic environment by changing a reference interest rate. A Vasicek type model, where the mean reverting level evolves stochastically over time according to a continuous time Markov chain, will be adopted. To put it in a different way, we model the changes in the mean reverting level as conditional switches between a finite number of values. This switching regime assumption is a novelty and it implies that the possible alternative states and the probabilities to reach them can depend on the current state and on some exogenous variable. In the second part of my work, I would like to estimate the model using continuous time econometric techniques. I expect that the application of these techniques to a switching regime model will resolve two problems that have emerged in the empirical literature: the discretisation problem and the insufficient specification of the drift term.
Training content (objective, benefit and expected impact)
For the theoretical development of my research, the contact with the host institution has already been found very stimulating since important work on the same field has been done there. Therefore, carrying out my research at Birkbeck College will give me direct access to essential resources that are going to be critical to complete successfully my project. From the training, I expect to attain a comprehensive knowledge of financial theory and gain a thorough knowledge of the most up-to-date financial econometric techniques required to complete my research project.
Links with industry / industrial relevance (22)
Ámbito científico (EuroSciVoc)
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
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Programa(s)
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
Tema(s)
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Convocatoria de propuestas
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
Datos no disponibles
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
Régimen de financiación
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
Coordinador
W1P 2LL London
Reino Unido
Los costes totales en que ha incurrido esta organización para participar en el proyecto, incluidos los costes directos e indirectos. Este importe es un subconjunto del presupuesto total del proyecto.