Objectif
Research objectives and content
The objective of my research is to model explicitly the role of the central bank in shaping the yield curve and to estimate the model using continuous time econometrics techniques. The originality of this project consists in developing a simple model where the central bank reacts to changes in the economic environment by changing a reference interest rate. A Vasicek type model, where the mean reverting level evolves stochastically over time according to a continuous time Markov chain, will be adopted. To put it in a different way, we model the changes in the mean reverting level as conditional switches between a finite number of values. This switching regime assumption is a novelty and it implies that the possible alternative states and the probabilities to reach them can depend on the current state and on some exogenous variable. In the second part of my work, I would like to estimate the model using continuous time econometric techniques. I expect that the application of these techniques to a switching regime model will resolve two problems that have emerged in the empirical literature: the discretisation problem and the insufficient specification of the drift term.
Training content (objective, benefit and expected impact)
For the theoretical development of my research, the contact with the host institution has already been found very stimulating since important work on the same field has been done there. Therefore, carrying out my research at Birkbeck College will give me direct access to essential resources that are going to be critical to complete successfully my project. From the training, I expect to attain a comprehensive knowledge of financial theory and gain a thorough knowledge of the most up-to-date financial econometric techniques required to complete my research project.
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Champ scientifique (EuroSciVoc)
CORDIS classe les projets avec EuroSciVoc, une taxonomie multilingue des domaines scientifiques, grâce à un processus semi-automatique basé sur des techniques TLN. Voir: Le vocabulaire scientifique européen.
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Programme(s)
Programmes de financement pluriannuels qui définissent les priorités de l’UE en matière de recherche et d’innovation.
Programmes de financement pluriannuels qui définissent les priorités de l’UE en matière de recherche et d’innovation.
Thème(s)
Les appels à propositions sont divisés en thèmes. Un thème définit un sujet ou un domaine spécifique dans le cadre duquel les candidats peuvent soumettre des propositions. La description d’un thème comprend sa portée spécifique et l’impact attendu du projet financé.
Les appels à propositions sont divisés en thèmes. Un thème définit un sujet ou un domaine spécifique dans le cadre duquel les candidats peuvent soumettre des propositions. La description d’un thème comprend sa portée spécifique et l’impact attendu du projet financé.
Appel à propositions
Procédure par laquelle les candidats sont invités à soumettre des propositions de projet en vue de bénéficier d’un financement de l’UE.
Données non disponibles
Procédure par laquelle les candidats sont invités à soumettre des propositions de projet en vue de bénéficier d’un financement de l’UE.
Régime de financement
Régime de financement (ou «type d’action») à l’intérieur d’un programme présentant des caractéristiques communes. Le régime de financement précise le champ d’application de ce qui est financé, le taux de remboursement, les critères d’évaluation spécifiques pour bénéficier du financement et les formes simplifiées de couverture des coûts, telles que les montants forfaitaires.
Régime de financement (ou «type d’action») à l’intérieur d’un programme présentant des caractéristiques communes. Le régime de financement précise le champ d’application de ce qui est financé, le taux de remboursement, les critères d’évaluation spécifiques pour bénéficier du financement et les formes simplifiées de couverture des coûts, telles que les montants forfaitaires.
Coordinateur
W1P 2LL London
Royaume-Uni
Les coûts totaux encourus par l’organisation concernée pour participer au projet, y compris les coûts directs et indirects. Ce montant est un sous-ensemble du budget global du projet.