Prever la volatilidad de mercado
En los mercados financieros, lograr una gestión precisa de los riesgos depende de la capacidad para predecir la volatilidad. Si bien existen muchos modelos distintos capaces de realizar tales predicciones, definir el marco adecuado para elegir el modelo correcto entraña grandes dificultades. El proyecto MODEL_PREDICTABILITY (Volatility forecasting evaluation framework), financiado con fondos comunitarios, comparó y evaluó un conjunto de modelos que competían entre sí. Los investigadores participantes trabajaron para desarrollar un marco de selección de modelos para la previsión de la volatilidad, incorporando las evaluaciones y el método de evaluación. El proyecto, de tres años de duración, concluyó en noviembre de 2014. Los miembros del equipo encargado definieron un conjunto de modelos para prever la volatilidad, que incluyen determinadas hipótesis sobre la distribución de errores. Una vez calculados los errores de cada modelo, el equipo seleccionó el que brindaba los menores márgenes de error, y el grupo del proyecto confirmó que su metodología de evaluación de errores era adecuada. Posteriormente se aplicaron modelos para estimar la volatilidad de los principales índices de mercados bursátiles de Europa y de determinados mercados de divisas. Los modelos se volvieron a estimar y se compararon sus tasas de error en cada día de negociación. En general, el modelo que demostró mayor precisión fue el ARFIMA-GARCH. Asimismo, el proyecto proporcionó sesiones formativas y programas de desarrollo profesional a sus investigadores. El proyecto MODEL_PREDICTABILITY estimó el valor de previsión de volatilidad de diversos modelos y logró identificar el más preciso.
Palabras clave
Elaboración de previsiones, volatilidad del mercado, gestión de riesgos, mercados financieros, previsión de volatilidad
