Prevedere la volatilità del mercato
Una gestione accurata del rischio, nei mercati finanziari, dipende dalla predizione della volatilità. Anche se molti modelli diversi esprimono tali predizioni, è problematico definire il quadro più corretto per scegliere il modello giusto. Il progetto MODEL_PREDICTABILITY (Volatility forecasting evaluation framework), finanziato dall’UE, ha confrontato e valutato una serie di modelli concorrenti. I ricercatori si sono adoperati per sviluppare un quadro di selezione del modello, inserendo le valutazione e il metodo di valutazione, da utilizzare nelle previsioni di volatilità. Il progetto triennale si è concluso a novembre 2014. I componenti del team hanno definito una serie di modelli per la previsione della volatilità, che comprendevano determinati presupposti circa la distribuzione degli errori. Dopo aver calcolato gli errori per ciascun modello, il team ha scelto quello che produceva il numero minore di errori. Il gruppo ha anche verificato che tale metodologia di valutazione degli errori fosse idonea. I modelli sono stati poi applicati alla stima della volatilità di importanti indici di mercati azionari europei, accanto a determinate borse valutarie. Per ogni giorno di contrattazione, i modelli sono stati nuovamente stimati e sono state confrontate le rispettive percentuali di errore. In generale, un determinato modello ARFIMA-GARCH si è dimostrato più preciso. Il progetto ha anche provveduto alla formazione e allo sviluppo di carriera del suo personale di ricerca. MODEL_PREDICTABILITY ha effettuato una stima del valore di previsione della volatilità dei vari modelli. È stato identificato il modello più performativo.
Parole chiave
Previsioni, volatilità del mercato, mercati finanziari, previsioni di volatilità
