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Are big firm control and ownership structures crucially shaped by entwined fiscal policies?

Projektbeschreibung

Verständnis der Eigentumsstrukturen und der steuerlichen Rahmenbedingungen von Unternehmen

Anders als im Vereinigten Königreich und in den Vereinigten Staaten, wo die Eigentumsverhältnisse bei Unternehmen in der Regel breit gestreut sind, befinden sich viele börsennotierte Unternehmen in Europa im Besitz und unter der Kontrolle von Mehrheitsaktionären, oftmals Familien. Dadurch entstehen nicht nur Sonderrechte, sondern es werden auch Wachstum, Wertsteigerung und Rentabilität behindert und die Auswirkungen des Marktes auf die Unternehmenskontrolle aufgehoben. Das im Rahmen der Marie Skłodowska-Curie-Maßnahmen finanzierte Projekt CorpCONTROL-in-TAX vergleicht britische und US-amerikanische Unternehmen mit denen in Italien und Deutschland seit den 1950er Jahren und untersucht die Entwicklung der Eigentumsverhältnisse von Unternehmen sowie deren Auswirkungen auf die steuerlichen Rahmenbedingungen. Das Projekt wird die Unterschiede in den Steuersystemen untersuchen, insbesondere bei der Erbschafts-, Kapitalertrags- und Einkommenssteuer. Die gewonnenen Erkenntnisse können allgemein anwendbar sein und insbesondere die EU-Mitgliedstaaten bei ihren Bemühungen um eine Verbesserung der Situation bei geringer Produktivität unterstützen.

Ziel

CorpCONTROL-in-TAX aims to understand the role of taxation in explaining the development of widely dispersed share ownership in countries like the United Kingdom and the United States, in contrast to the persistence in many continental European states like Germany and Italy of corporate ownership structures characterized by controlling shareholders.
The nature and structure of corporate ownership is a fundamental issue in comparative corporate governance, as the idea that ownership concentration limits economic growth and financial development is a central cornerstone of modern corporate finance. Indeed, family-owned listed companies, especially those that are heir-controlled firms, may produce downsides, not only in terms of lowering firm value and profitability, but also by curtailing the functioning of the market for corporate control and engender the extraction of private benefits by the controlling families to the detriment of the minority shareholders.
Accordingly, CorpCONTROL-in-TAX investigates the role of taxation on corporate governance in a comparative setting, focusing on the British and American experience, on the one hand, and the German and Italian, on the other. To achieve its goals, the project plans to track, from the 1950s on, the evolution of corporate ownership structures in the United Kingdom, United States, Germany and Italy in connection with the concomitant changes in their tax frameworks.
The purpose is to gauge whether different ownership structures - i.e. different frameworks of corporate ownership and control - in the U.K. U.S. Germany and Italy echo divergences in their tax systems, including as regards inheritance taxes, capital gain tax rates and income taxes.
Therefore, CorpCONTROL-in-TAX's wide scope considers issues that affect not just one but several countries in Europe. This study does also have special importance for those EU member states where low productivity-related issues are at the forefront of policy debates.

Wissenschaftliches Gebiet (EuroSciVoc)

CORDIS klassifiziert Projekte mit EuroSciVoc, einer mehrsprachigen Taxonomie der Wissenschaftsbereiche, durch einen halbautomatischen Prozess, der auf Verfahren der Verarbeitung natürlicher Sprache beruht. Siehe: https://op.europa.eu/en/web/eu-vocabularies/euroscivoc.

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