Objectif
"The term structure of interest rates plays a central role in the functioning of the interbank market. It also represents a key factor for the valuation and management of long term liabilities, such as pensions. The financial crisis has revealed the multivariate risk nature of the term structure, which includes inflation, credit and liquidity risk, resulting in multiple spread adjusted discount curves. This has generated a strong interest in tractable stochastic models for the movements of the term structure that can match all determining risk factors.
We propose a new class of term structure models based on polynomial factor processes which are defined as jump-diffusions whose generator leaves the space of polynomials of any fixed degree invariant. The moments of their transition distributions are polynomials in the initial state. The coefficients defining this relationship are given as solutions of a system of nested linear ordinary differential equations. As a consequence polynomial processes yield closed form polynomial-rational expressions for the term structure of interest rates. Polynomial processes include affine processes, whose transition functions admit an exponential-affine characteristic function. Affine processes are among the most widely used models in finance to date, but come along with some severe specification limitations. We propose to overcome these shortcomings by studying polynomial processes and polynomial expansion methods achieving a comparable efficiency as Fourier methods in the affine case.
In sum, the objectives of this project are threefold. First, we plan to develop a theory for polynomial processes and entirely explore their statistical properties. This fills a gap in the literature on affine processes in particular. Second, we aim to develop polynomial-rational term structure models addressing the new paradigm of multiple spread adjusted discount curves. Third, we plan to implement and estimate these models using real market data."
Champ scientifique (EuroSciVoc)
CORDIS classe les projets avec EuroSciVoc, une taxonomie multilingue des domaines scientifiques, grâce à un processus semi-automatique basé sur des techniques TLN. Voir: Le vocabulaire scientifique européen.
CORDIS classe les projets avec EuroSciVoc, une taxonomie multilingue des domaines scientifiques, grâce à un processus semi-automatique basé sur des techniques TLN. Voir: Le vocabulaire scientifique européen.
- sciences naturelles mathématiques mathématiques pures analyse mathématique équations différentielles
Vous devez vous identifier ou vous inscrire pour utiliser cette fonction
Nous sommes désolés... Une erreur inattendue s’est produite.
Vous devez être authentifié. Votre session a peut-être expiré.
Merci pour votre retour d'information. Vous recevrez bientôt un courriel confirmant la soumission. Si vous avez choisi d'être informé de l'état de la déclaration, vous serez également contacté lorsque celui-ci évoluera.
Programme(s)
Programmes de financement pluriannuels qui définissent les priorités de l’UE en matière de recherche et d’innovation.
Programmes de financement pluriannuels qui définissent les priorités de l’UE en matière de recherche et d’innovation.
Thème(s)
Les appels à propositions sont divisés en thèmes. Un thème définit un sujet ou un domaine spécifique dans le cadre duquel les candidats peuvent soumettre des propositions. La description d’un thème comprend sa portée spécifique et l’impact attendu du projet financé.
Les appels à propositions sont divisés en thèmes. Un thème définit un sujet ou un domaine spécifique dans le cadre duquel les candidats peuvent soumettre des propositions. La description d’un thème comprend sa portée spécifique et l’impact attendu du projet financé.
Appel à propositions
Procédure par laquelle les candidats sont invités à soumettre des propositions de projet en vue de bénéficier d’un financement de l’UE.
Procédure par laquelle les candidats sont invités à soumettre des propositions de projet en vue de bénéficier d’un financement de l’UE.
ERC-2012-StG_20111012
Voir d’autres projets de cet appel
Régime de financement
Régime de financement (ou «type d’action») à l’intérieur d’un programme présentant des caractéristiques communes. Le régime de financement précise le champ d’application de ce qui est financé, le taux de remboursement, les critères d’évaluation spécifiques pour bénéficier du financement et les formes simplifiées de couverture des coûts, telles que les montants forfaitaires.
Régime de financement (ou «type d’action») à l’intérieur d’un programme présentant des caractéristiques communes. Le régime de financement précise le champ d’application de ce qui est financé, le taux de remboursement, les critères d’évaluation spécifiques pour bénéficier du financement et les formes simplifiées de couverture des coûts, telles que les montants forfaitaires.
Institution d’accueil
1015 LAUSANNE
Suisse
Les coûts totaux encourus par l’organisation concernée pour participer au projet, y compris les coûts directs et indirects. Ce montant est un sous-ensemble du budget global du projet.