Descripción del proyecto
Los creadores de mercado de opciones y un nuevo factor de riesgo en la valoración de activos
Los mercados financieros dependen en gran medida de los derivados, que actúan como un seguro frente a movimientos inesperados del mercado. No obstante, los modelos actuales de valoración de activos suelen pasar por alto cómo el comportamiento de intermediarios como los creadores de mercado de opciones afecta a los precios de los activos. Con el apoyo de las acciones Marie Skłodowska-Curie, el proyecto OPMMAP está utilizando datos de volumen firmados de la Bolsa de Opciones de Chicago, diferenciados por tipo de inversor, con el fin de desarrollar un nuevo factor de riesgo para la rentabilidad de los activos basado en la actividad de los creadores de mercado de opciones. Se centra en analizar cómo los desequilibrios en las existencias de los creadores de mercado influyen en la fijación de precios de los activos, basándose en teorías sobre agentes heterogéneos, intermediación financiera y transferencia de riesgo en los mercados de derivados. En última instancia, el proyecto proporcionará herramientas de apoyo a los inversores, los responsables políticos y los reguladores.
Objetivo
This proposal introduces a new risk factor for the cross-section of asset returns based on option market maker activity. Financial markets increasingly rely on derivatives such as options to transfer risk, yet traditional models often overlook how intermediaries' behavior affects asset prices. Using signed volume data differentiated by investor type from the Chicago Board Options Exchange (CBOE), this research constructs a factor that captures the impact of market makers' inventory imbalances on the pricing of financial assets. This factor is motivated by theories of heterogeneous agents, financial intermediation, and risk transfer mechanisms, where options markets play a critical role in reallocating risks across investors and intermediaries.
The main objective is to provide a more accurate, empirically validated framework for understanding asset returns, risk premia, and market dynamics. The project combines expertise in financial econometrics, asset pricing, and derivatives markets to test how this new factor improves risk measurement and asset price prediction beyond traditional risk factors.
The outcomes of this research will benefit investors, policymakers, and regulators by offering tools to enhance risk management, assess financial stability, and better understand how derivative markets influence the broader economy. The research aligns with the European Union’s goals of promoting financial stability, economic resilience, and innovation in financial markets.
This action, to be developed at Nova SBE in Portugal under the supervision of Prof. M. Boons, will not only address the described relevant research questions as it will also provide training and career development to improve my skills and foster my future career. By joining Nova SBE, I will expand my network and strengthen complementary skills. In turn, I will bring my expertise in financial econometrics and derivatives to significantly expand their research capacity.
Ámbito científico (EuroSciVoc)
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
CORDIS clasifica los proyectos con EuroSciVoc, una taxonomía plurilingüe de ámbitos científicos, mediante un proceso semiautomático basado en técnicas de procesamiento del lenguaje natural. Véas: El vocabulario científico europeo..
- ciencias sociales economía y empresa ciencia económica econometría
- ciencias sociales sociología gobernanza gestión de crisis
Para utilizar esta función, debe iniciar sesión o registrarse
Palabras clave
Palabras clave del proyecto indicadas por el coordinador del proyecto. No confundir con la taxonomía EuroSciVoc (Ámbito científico).
Palabras clave del proyecto indicadas por el coordinador del proyecto. No confundir con la taxonomía EuroSciVoc (Ámbito científico).
Programa(s)
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
Programas de financiación plurianuales que definen las prioridades de la UE en materia de investigación e innovación.
-
HORIZON.1.2 - Marie Skłodowska-Curie Actions (MSCA)
PROGRAMA PRINCIPAL
Ver todos los proyectos financiados en el marco de este programa
Tema(s)
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Las convocatorias de propuestas se dividen en temas. Un tema define una materia o área específica para la que los solicitantes pueden presentar propuestas. La descripción de un tema comprende su alcance específico y la repercusión prevista del proyecto financiado.
Régimen de financiación
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
Régimen de financiación (o «Tipo de acción») dentro de un programa con características comunes. Especifica: el alcance de lo que se financia; el porcentaje de reembolso; los criterios específicos de evaluación para optar a la financiación; y el uso de formas simplificadas de costes como los importes a tanto alzado.
HORIZON-TMA-MSCA-PF-EF - HORIZON TMA MSCA Postdoctoral Fellowships - European Fellowships
Ver todos los proyectos financiados en el marco de este régimen de financiación
Convocatoria de propuestas
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
Procedimiento para invitar a los solicitantes a presentar propuestas de proyectos con el objetivo de obtener financiación de la UE.
(se abrirá en una nueva ventana) HORIZON-MSCA-2025-PF
Ver todos los proyectos financiados en el marco de esta convocatoriaCoordinador
Aportación financiera neta de la UE. Es la suma de dinero que recibe el participante, deducida la aportación de la UE a su tercero vinculado. Considera la distribución de la aportación financiera de la UE entre los beneficiarios directos del proyecto y otros tipos de participantes, como los terceros participantes.
1099-085 Lisboa
Portugal
Los costes totales en que ha incurrido esta organización para participar en el proyecto, incluidos los costes directos e indirectos. Este importe es un subconjunto del presupuesto total del proyecto.