Descrizione del progetto
I market maker delle opzioni e un nuovo fattore di rischio nella determinazione del prezzo degli attivi
I mercati finanziari dipendono in larga misura dai derivati, che fungono da assicurazione contro movimenti di mercato imprevisti. Tuttavia, i modelli esistenti di valutazione degli asset spesso trascurano il modo in cui il comportamento degli intermediari, come i market maker di opzioni, influisca sui prezzi degli asset. Sostenuto dal programma di azioni Marie Skłodowska-Curie, il progetto OPMMAP utilizza i dati relativi ai volumi con segno del Chicago Board Options Exchange, differenziati per tipologia di investitore, al fine di sviluppare un nuovo fattore di rischio per i rendimenti degli asset basato sull’attività dei market maker di opzioni. Il progetto si concentra sull’analisi di come gli squilibri di inventario dei market maker influenzino la determinazione dei prezzi degli asset, attingendo alle teorie degli agenti eterogenei, dell’intermediazione finanziaria e del trasferimento del rischio nei mercati dei derivati. In definitiva, il progetto fornirà strumenti a supporto di investitori, responsabili politici e autorità di regolamentazione.
Obiettivo
This proposal introduces a new risk factor for the cross-section of asset returns based on option market maker activity. Financial markets increasingly rely on derivatives such as options to transfer risk, yet traditional models often overlook how intermediaries' behavior affects asset prices. Using signed volume data differentiated by investor type from the Chicago Board Options Exchange (CBOE), this research constructs a factor that captures the impact of market makers' inventory imbalances on the pricing of financial assets. This factor is motivated by theories of heterogeneous agents, financial intermediation, and risk transfer mechanisms, where options markets play a critical role in reallocating risks across investors and intermediaries.
The main objective is to provide a more accurate, empirically validated framework for understanding asset returns, risk premia, and market dynamics. The project combines expertise in financial econometrics, asset pricing, and derivatives markets to test how this new factor improves risk measurement and asset price prediction beyond traditional risk factors.
The outcomes of this research will benefit investors, policymakers, and regulators by offering tools to enhance risk management, assess financial stability, and better understand how derivative markets influence the broader economy. The research aligns with the European Union’s goals of promoting financial stability, economic resilience, and innovation in financial markets.
This action, to be developed at Nova SBE in Portugal under the supervision of Prof. M. Boons, will not only address the described relevant research questions as it will also provide training and career development to improve my skills and foster my future career. By joining Nova SBE, I will expand my network and strengthen complementary skills. In turn, I will bring my expertise in financial econometrics and derivatives to significantly expand their research capacity.
Campo scientifico (EuroSciVoc)
CORDIS classifica i progetti con EuroSciVoc, una tassonomia multilingue dei campi scientifici, attraverso un processo semi-automatico basato su tecniche NLP. Cfr.: Il Vocabolario Scientifico Europeo.
CORDIS classifica i progetti con EuroSciVoc, una tassonomia multilingue dei campi scientifici, attraverso un processo semi-automatico basato su tecniche NLP. Cfr.: Il Vocabolario Scientifico Europeo.
- scienze sociali economia e commercio scienze economiche econometria
- scienze sociali sociologia governance gestione delle crisi
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Parole chiave
Parole chiave del progetto, indicate dal coordinatore del progetto. Da non confondere con la tassonomia EuroSciVoc (campo scientifico).
Parole chiave del progetto, indicate dal coordinatore del progetto. Da non confondere con la tassonomia EuroSciVoc (campo scientifico).
Programma(i)
Programmi di finanziamento pluriennali che definiscono le priorità dell’UE in materia di ricerca e innovazione.
Programmi di finanziamento pluriennali che definiscono le priorità dell’UE in materia di ricerca e innovazione.
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HORIZON.1.2 - Marie Skłodowska-Curie Actions (MSCA)
PROGRAMMA PRINCIPALE
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Argomento(i)
Gli inviti a presentare proposte sono suddivisi per argomenti. Un argomento definisce un’area o un tema specifico per il quale i candidati possono presentare proposte. La descrizione di un argomento comprende il suo ambito specifico e l’impatto previsto del progetto finanziato.
Gli inviti a presentare proposte sono suddivisi per argomenti. Un argomento definisce un’area o un tema specifico per il quale i candidati possono presentare proposte. La descrizione di un argomento comprende il suo ambito specifico e l’impatto previsto del progetto finanziato.
Meccanismo di finanziamento
Meccanismo di finanziamento (o «Tipo di azione») all’interno di un programma con caratteristiche comuni. Specifica: l’ambito di ciò che viene finanziato; il tasso di rimborso; i criteri di valutazione specifici per qualificarsi per il finanziamento; l’uso di forme semplificate di costi come gli importi forfettari.
Meccanismo di finanziamento (o «Tipo di azione») all’interno di un programma con caratteristiche comuni. Specifica: l’ambito di ciò che viene finanziato; il tasso di rimborso; i criteri di valutazione specifici per qualificarsi per il finanziamento; l’uso di forme semplificate di costi come gli importi forfettari.
HORIZON-TMA-MSCA-PF-EF - HORIZON TMA MSCA Postdoctoral Fellowships - European Fellowships
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Invito a presentare proposte
Procedura per invitare i candidati a presentare proposte di progetti, con l’obiettivo di ricevere finanziamenti dall’UE.
Procedura per invitare i candidati a presentare proposte di progetti, con l’obiettivo di ricevere finanziamenti dall’UE.
(si apre in una nuova finestra) HORIZON-MSCA-2025-PF
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Contributo finanziario netto dell’UE. La somma di denaro che il partecipante riceve, decurtata dal contributo dell’UE alla terza parte collegata. Tiene conto della distribuzione del contributo finanziario dell’UE tra i beneficiari diretti del progetto e altri tipi di partecipanti, come i partecipanti terzi.
1099-085 Lisboa
Portogallo
I costi totali sostenuti dall’organizzazione per partecipare al progetto, compresi i costi diretti e indiretti. Questo importo è un sottoinsieme del bilancio complessivo del progetto.