Obiettivo
During the recent decade it has become commonly agreeable that existing financial models cannot explain many observable phenomena in the financial world (e.g. the recent mortgage crisis and its worldwide effects, equity premium puzzle and home bias in investing). One flaw of the existing models is that they do not capture the entire picture of uncertainty. This research generalizes models of asset pricing to accommodate additional tier of uncertainty, called ambiguity. Namely, we model financial decision making in a more realistic manner by dropping the standard and restrictive assumption that economic agents know the precise odds of possible events and their accurate monetary outcomes. We formulate financial decision making under multi-dimensional uncertainty using the novel mathematical framework of phantom probability, introduced by Izhakian and Izhakian (2009). This proposal addresses a series of fundamental questions about the nature of ambiguity: How optimal portfolio composition is affected by ambiguity? Whether ambiguity leads to greater savings compared to the standard risk formulations. When do ambiguity and risk reinforce (counteract) each other? How can the level of ambiguity be measured? Can ambiguity be eliminated or reduced by diversification in a manner similar to idiosyncratic risk in the CAPM framework? The effect of ambiguity in an intertemporal framework is highly related to implication of the term structure of interest rate and option pricing. Accommodating ambiguity to option and term structure models can explain some deviations from Black-Scholes pricing formula (e.g. the option “smile”, under pricing and risk-free rate puzzle) and might also produce more realistic term structure model. This research project is supervised by Prof. Thomas Sargent, Prof. Simon Benninga and Prof. Itzhak Gilboa. The outgoing phase will take place at New York University and the return phase will take place at Tel Aviv University.
Campo scientifico (EuroSciVoc)
CORDIS classifica i progetti con EuroSciVoc, una tassonomia multilingue dei campi scientifici, attraverso un processo semi-automatico basato su tecniche NLP. Cfr.: Il Vocabolario Scientifico Europeo.
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Programma(i)
Programmi di finanziamento pluriennali che definiscono le priorità dell’UE in materia di ricerca e innovazione.
Programmi di finanziamento pluriennali che definiscono le priorità dell’UE in materia di ricerca e innovazione.
Argomento(i)
Gli inviti a presentare proposte sono suddivisi per argomenti. Un argomento definisce un’area o un tema specifico per il quale i candidati possono presentare proposte. La descrizione di un argomento comprende il suo ambito specifico e l’impatto previsto del progetto finanziato.
Gli inviti a presentare proposte sono suddivisi per argomenti. Un argomento definisce un’area o un tema specifico per il quale i candidati possono presentare proposte. La descrizione di un argomento comprende il suo ambito specifico e l’impatto previsto del progetto finanziato.
Invito a presentare proposte
Procedura per invitare i candidati a presentare proposte di progetti, con l’obiettivo di ricevere finanziamenti dall’UE.
Procedura per invitare i candidati a presentare proposte di progetti, con l’obiettivo di ricevere finanziamenti dall’UE.
FP7-PEOPLE-2009-IOF
Vedi altri progetti per questo bando
Meccanismo di finanziamento
Meccanismo di finanziamento (o «Tipo di azione») all’interno di un programma con caratteristiche comuni. Specifica: l’ambito di ciò che viene finanziato; il tasso di rimborso; i criteri di valutazione specifici per qualificarsi per il finanziamento; l’uso di forme semplificate di costi come gli importi forfettari.
Meccanismo di finanziamento (o «Tipo di azione») all’interno di un programma con caratteristiche comuni. Specifica: l’ambito di ciò che viene finanziato; il tasso di rimborso; i criteri di valutazione specifici per qualificarsi per il finanziamento; l’uso di forme semplificate di costi come gli importi forfettari.
Coordinatore
69978 Tel Aviv
Israele
I costi totali sostenuti dall’organizzazione per partecipare al progetto, compresi i costi diretti e indiretti. Questo importo è un sottoinsieme del bilancio complessivo del progetto.