Description du projet
Le comportement des investisseurs sur le marché boursier
Ces dernières années, nous avons pu observer de nombreux exemples de la manière dont les changements sur le marché boursier peuvent avoir un impact sur l’économie. Nous avons également constaté les effets négatifs de comportements trop optimistes ou pessimistes sur le marché boursier et l’économie, tant à l’échelle mondiale que régionale. C’est pourquoi les recherches concernant les incidences du sentiment des investisseurs sur le marché se sont multipliées. Malheureusement, malgré cette augmentation, il existe encore trop peu de recherches sur les mesures qui peuvent être prises pour favoriser la stabilité du marché. Le projet QFRNA_SH, financé par l’UE, mènera des recherches sur les répercussions du sentiment des investisseurs. Les résultats nous permettront de mieux appréhender ses répercussions sur le marché boursier.
Objectif
Sentiment drives the stock market (Shiller, 2000). Over-optimistic and over-pessimistic emotions can lead to great mispricing and excess volatility. The question is no longer whether investor sentiment affects stock prices, but rather how to measure investor sentiment and quantify its effects (Baker and Wurgler, 2007). (1) The proposal firstly plans to improve upon existing measures of investor sentiment by combining financial proxies and textual variables. Then it tries to calibrate the option-pricing model with the investor sentiment measure incorporated to achieve precise pricing. (2) While there has been much work on investor sentiment, there is a lacuna in research that explores sentiment network, in particular the interdependencies of the sentiment indices and their relationship with equity returns. The researcher aims to explore the interconnectedness of sentiment measures among different stocks and identifies which stock plays a crucial role by proposing an innovative semiparametric tail event driven network. (3) The interdependencies and co-movements of investor emotions may lead to herd behaviour in the financial market. One of the difficulties lies in differentiating between a rational reaction to changes in fundamental values and irrational herd behaviour. The proposal aims to detect and interpret the phenomenon considering macroeconomic signals, buy or sell transaction behaviour and investor sentiment. The overall proposal is, therefore, original not just because of employing new investor sentiment measures but for the development of new econometric methods in the first place. Moreover, it potentially contributes to inclusive, innovative and reflective societies in Europe by supporting financial decision-making processes and managing risks for investors and institutions.
Mots‑clés
Programme(s)
Appel à propositions
(s’ouvre dans une nouvelle fenêtre) H2020-MSCA-IF-2019
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MSCA-IF - Marie Skłodowska-Curie Individual Fellowships (IF)Coordinateur
10117 Berlin
Allemagne