Des modèles et outils inédits pour réduire les risques et assurer la stabilité de la zone euro
Dans ce contexte d'incertitude économique, le projet SYRTO (Systemic risk tomography: Signals, measurements, transmission channels, and policy interventions), financé par l'UE, visait à déterminer les risques liés au système financier, à développer un système d'alerte rapide pour les risques systémiques, et à formuler des recommandations pour prévenir et gérer de tels risques. Les travaux ont débuté par un examen des risques spécifiques au secteur du système financier, en identifiant et comprenant les principales sources de risque pour les émetteurs souverains, banques et autres intermédiaires financiers, et sociétés. En s'appuyant sur ces résultats, l'équipe du projet SYRTO a analysé le système financier en l'appréhendant comme une entité devant être étroitement surveillée afin d'identifier les principaux signes de risque et de proposer les mesures de prévention et d'intervention adéquates. Les partenaires du projet ont mis en place un système d'alerte rapide pour les émetteurs souverains, banques et autres intermédiaires financiers et entreprises, sous la forme d'une plateforme web interactive. Elle fournit une analyse complète des risques pour des pays et secteurs particuliers, et identifie les menaces potentielles pour la stabilité financière. S'appuyant sur de nombreuses études universitaires, les chercheurs ont produit un rapport sur l'évaluation, la gestion et la prévention des risques systémiques. Il présente les difficultés politiques en matière de gouvernance et de coordination du risque systémique. Ces difficultés sont ensuite traitées dans plusieurs sections accordant une large place à la prévention, la limitation et la stabilisation. Le rapport traite des déclencheurs à l'extérieur et au sein des institutions financières, de la façon de les détecter immédiatement, et de la transmission des chocs systémiques dans le système financier. Il aborde également les enseignements tirés de la stabilisation du secteur bancaire européen. Le projet a émis des recommandations concernant la façon d'améliorer la gouvernance et la coordination des politiques portant sur la prévention et la transmission du risque systémique, ainsi que sur la stabilisation du système financier après une crise. SYRTO a aidé à mieux connaître les risques systémiques et leurs conséquences sur la stabilité financière de l'UE. Ses résultats aideront à prévenir, gérer et résoudre les crises systémiques dans la zone euro. Les économies financièrement libéralisées de l'Europe ne peuvent que bénéficier de conditions financières stables.
Mots‑clés
Zone euro, SYRTO, risque systémique
