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Recognising Energy Efficiency Value in Residential Buildings

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Nuevos conocimientos sobre eficacia energética mejoran el atractivo de los bienes inmuebles residenciales para los propietarios y los financieros europeos

Los beneficios de las medidas de eficacia energética (EE) no son reconocidas en las tasaciones de los bienes inmuebles y esto supone un obstáculo importante para la inversión. Unas mejores orientaciones sobre cómo valorar la EE podría aumentar significativamente la confianza de los inversores.

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Las decisiones financieras en el sector inmobiliario a menudo se basan en tasaciones formales. Las actuales normas reconocen la EE como una posible fuente de valor, pero no existe la obligación de tenerla en cuenta en las tasaciones, ni se ofrecen orientaciones claras sobre cómo hacerlo. Por consiguiente, los inversores carecen de una base formal para invertir o proporcionar financiación como las hipotecas para elementos de EE. Dado que el 26 % de la energía de la Unión Europea se consume en hogares, un aumento de la inversión en EE podría contribuir considerablemente a los objetivos de Horizonte 2020. El proyecto REVALUE, financiado con fondos europeos, se centró en fomentar una mayor EE en el parque inmobiliario europeo «liderando el desarrollo de normas y estándares de tasación que reconocen el valor de la EE en los bienes inmuebles residenciales sociales y privadas», explica el coordinador Rolf Bastiaanssen. El proyecto apoyó la «necesidad generalizada de Europa de incrementar la inversión en rehabilitaciones para mejorar la EE». Reconocimiento del verdadero valor de la EE El colegio profesional Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), ampliamente reconocido como el principal organismo mundial de tasadores, fue un miembro clave del consorcio. Esta institución regula y fomenta la topografía profesional, mantiene el nivel educativo y profesional y aporta asesoramiento imparcial. Juntamente con el RICS, los socios del proyecto desarrollaron sus normas y estándares para ayudar a los tasadores a otorgar el reconocimiento debido a la EE. Esta cooperación fructífera ayudó a actualizar y reeditar el «Libro Rojo» del RICS que contiene normas obligatorias, orientaciones sobre mejores prácticas y los comentarios correspondientes para todos los miembros que emprenden valoraciones de activos. Asimismo, la colaboración culminó con un documento con una perspectiva temática que proporciona a los tasadores y otras partes interesadas una visión general sobre el impacto de la EE en el valor de los bienes inmuebles residenciales en Europa, investiga los obstáculos para la incorporación de la EE en las tasaciones, analiza el mercado cambiante y, además, ofrece recomendaciones a los tasadores para que examinen y cuantifiquen mejor la EE en sus inspecciones, análisis y procedimientos de elaboración de informes. Incorporación de la EE en la tasación de edificios Los resultados muestran que deberían consolidarse las orientaciones para tasadores en relación con la EE durante el proceso de valoración energética. Orientaciones adicionales, en concreto sobre la situación de los conocimientos de investigación que vinculan la EE con el valor de las residencias, podrían ayudar a mejorar la comprensión de los tasadores sin tener que introducir nuevas metodologías. Los resultados sugieren que una renovación profunda no siempre es una opción viable desde el punto de vista financiero para los prestamistas o inversores a corto o medio plazo. Los tasadores informan de que la repercusión de la EE en los valores del capital y el alquiler es pequeña en comparación con los elementos generadores de valor tradicionales. Según explica Bastiaanssen: «El único motor del mercado efectivo reconocido es una política más estricta. La repercusión de incrementar el nivel de EE es más probable que genere depreciaciones ("brown discounts") en las viviendas sin reformar que una prima verde para los renovados. Esto puede afectar especialmente a las zonas de bajo crecimiento, así como a algunos tipos de edificio como los rascacielos o antiguas viviendas unifamiliares, que podrían acabar como activos obsoletos». El hecho de ofrecer orientaciones a los tasadores y mejorar su comprensión debería reducir la incertidumbre sobre el valor de las evaluaciones de EE. Y Bastiaanssen concluye: «Una menor incertidumbre fomentará la confianza entre los tasadores sobre cómo enfocar adecuadamente la EE, a la vez que los inversores pueden confiar más en los tasadores. Estos incorporarán mejor la EE en sus tasaciones, los inversores desbloquearán flujos de financiación y los propietarios y compradores acabarán disponiendo de unos hogares con una mayor eficacia energética».

Palabras clave

REVALUE, tasadores, tasación, inversores, valoración, RICS, eficacia energética, bienes inmuebles residenciales, sector inmobiliario, Royal Institution of Chartered Surveyors

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