Descripción del proyecto
La repercusión de la geopolítica en las inversiones mundiales
Los cambios de poder a escala mundial, así como los conflictos en curso, podrían repercutir en la globalización financiera. Comprender la influencia del poder estatal en las finanzas internacionales es difícil, ya que los cambios en este sentido son poco frecuentes. Hasta el momento, los estudio se han centrado en pruebas de los años setenta del siglo pasado. Sin embargo, en el proyecto Great.Power.Finance financiado con fondos europeos, se estudiará la repercusión de la geopolítica en las inversiones mundiales durante los últimos doscientos años. Para ello, se recopilarán datos sobre los flujos de capital Norte-Sur y la rentabilidad de los inversores a microescala, abarcando miles de bonos, acciones y proyectos de infraestructuras desde el año 1800. El equipo de Great.Power.Finance llevará a cabo un análisis exhaustivo de estos datos y, de esto modo, examinará cómo afectan los cambios en el poder mundial a la distribución del capital, cómo influyen las guerras y otros acontecimientos en la rentabilidad de los inversores, y cómo aprovechan los países emergentes dominantes las inversiones en infraestructuras para ampliar su influencia en el exterior.
Objetivo
The world is entering a new era of great power rivalry, with the rise of China and the Russia-Ukraine war being only the most visible signs. This proposal asks: What are the implications of these developments for global finance? Will China’s rise accelerate financial globalization or rather reverse it? What do the growing tensions between great powers imply for financial markets around the world? And what motivates China to invest trillions of dollars of state funds into its Belt and Road Initiative (BRI)?
It is difficult to answer these questions, because major shifts in the international order occur only every few generations. We therefore need to look back, but existing research in international finance mostly relies on evidence since the 1970s – from an era dominated by the US and in which states had limited influence on capital flows. As a result, our knowledge on the role of state power in global finance is limited. More generally, the literature on geopolitics and international economics is still in its infancy.
With this proposal, I want to fill these gaps. I use theory, rigorous empirical methods, and comprehensive new data to study how the rise and fall of great powers (or geopolitics) shaped global investments over the past 200 years.
In part one, I embark on a major data gathering effort on North-South capital flows and investor returns at a micro-level, covering tens of thousands of individual bonds, stocks, and infrastructure projects since 1800. In part two, I use this comprehensive new data to analyse: (1) how changes in the international balance of power influence the global allocation of capital; (2) how geopolitical shocks such as wars affect investor returns in the short and long run; and (3) whether and how rising powers use infrastructure investments as a strategic tool to extend influence abroad, in particular to advance their energy security, access to scarce raw materials, and for military control.
Ámbito científico
Palabras clave
Programa(s)
- HORIZON.1.1 - European Research Council (ERC) Main Programme
Régimen de financiación
HORIZON-ERC - HORIZON ERC GrantsInstitución de acogida
24105 Kiel
Alemania