Descripción del proyecto
Reducción de la asimetría de información en las transacciones financieras
La información es poder en los mercados financieros. Sin embargo, prácticamente todas las transacciones económicas implican cierto grado de fallo de información, también llamado asimetría de información. Se trata de cuando no todas las partes implicadas en una transacción económica poseen la misma cantidad de conocimientos. Si bien no es un nuevo concepto en economía, se sabe poco sobre las condiciones económicas reales que pueden fomentar tales asimetrías de información. El proyecto INFOMAK, financiado con fondos europeos, colmará esta brecha del conocimiento. Para ello, desarrollará marcos macroeconómicos en los que el nivel de asimetría de información y la calidad de los activos vienen determinados de manera endógena por las decisiones de los agentes de negociar en mercados opacos o de producir productos financieros complejos. En última instancia, el proyecto identificará los factores que influyen en la calidad y complejidad de los activos.
Objetivo
Financial markets play an essential role in allocating an economy’s resources to their most productive use, fostering investment, employment, innovation, and growth. While there is substantial evidence that financial markets are plagued with information asymmetries and its perils, we do not have a good understanding of what economic conditions may foster such information asymmetries, or how they interact with aggregate investment decisions, liquidity in asset markets, or economic fluctuations.
In order to fill this gap, the goal of this proposal is twofold:
The first component focuses on understanding the drivers of information asymmetries. To do this, first, I will develop novel microeconomic frameworks where the degree of information asymmetries and the quality of assets is endogenously determined by agents’ decisions to produce complex financial products (project 1) or to trade in opaque markets (project 2). Second, I will construct a novel dataset of financial products’ attributes to explore the drivers of asset quality and complexity in the data and to test the predictions of my theoretical frameworks.
The second component explores how information asymmetries, through their effect on financial markets, interact with aggregate outcomes, such as market liquidity and investment. To do this, I will develop novel macroeconomic frameworks where I embed my insights on complexity (project 4), and opacity and asset quality (project 5) into dynamic, general equilibrium settings.
Ámbito científico
Programa(s)
Régimen de financiación
ERC-STG - Starting GrantInstitución de acogida
08005 Barcelona
España