Descrizione del progetto
Ridurre l’asimmetria dell’informazione nelle transazioni finanziarie
Nei mercati finanziari l’informazione è potere, ma quasi tutte le transazioni economiche prevedono qualche grado di insufficienza di informazioni, un fenomeno conosciuto anche come asimmetria dell’informazione. Con questo termine si intende il caso in cui non tutte le parti coinvolte in una transazione economica hanno il medesimo livello di conoscenze. Sebbene non si tratti di un concetto nuovo per l’economia, poco si sa delle reali condizioni economiche che potrebbero sostenere tali asimmetrie dell’informazione. Il progetto INFOMAK, finanziato dall’UE, colmerà questa lacuna di conoscenze: svilupperà infatti strutture macroeconomiche nelle quali il grado di asimmetria dell’informazione e la qualità delle risorse sono determinati in modo endogeno dalle decisioni degli agenti di operare in mercati opachi per generare prodotti finanziari complessi. In conclusione, il progetto identificherà le cause della qualità e della complessità delle risorse.
Obiettivo
Financial markets play an essential role in allocating an economy’s resources to their most productive use, fostering investment, employment, innovation, and growth. While there is substantial evidence that financial markets are plagued with information asymmetries and its perils, we do not have a good understanding of what economic conditions may foster such information asymmetries, or how they interact with aggregate investment decisions, liquidity in asset markets, or economic fluctuations.
In order to fill this gap, the goal of this proposal is twofold:
The first component focuses on understanding the drivers of information asymmetries. To do this, first, I will develop novel microeconomic frameworks where the degree of information asymmetries and the quality of assets is endogenously determined by agents’ decisions to produce complex financial products (project 1) or to trade in opaque markets (project 2). Second, I will construct a novel dataset of financial products’ attributes to explore the drivers of asset quality and complexity in the data and to test the predictions of my theoretical frameworks.
The second component explores how information asymmetries, through their effect on financial markets, interact with aggregate outcomes, such as market liquidity and investment. To do this, I will develop novel macroeconomic frameworks where I embed my insights on complexity (project 4), and opacity and asset quality (project 5) into dynamic, general equilibrium settings.
Campo scientifico
Programma(i)
Argomento(i)
Meccanismo di finanziamento
ERC-STG - Starting GrantIstituzione ospitante
08005 Barcelona
Spagna