Opis projektu
Zmniejszanie asymetrii informacji w transakcjach finansowych
Na rynkach finansowych informacja jest kluczem do władzy. Prawie wszystkie transakcje gospodarcze wiążą się jednak z pewnym stopniem niedoboru informacji, określanym również jako asymetria informacyjna. Dzieje się tak, gdy nie wszystkie strony uczestniczące w transakcji ekonomicznej posiadają taką samą wiedzę. Chociaż nie jest to nowa koncepcja w ekonomii, niewiele wiadomo o rzeczywistych warunkach ekonomicznych, które mogą sprzyjać występowaniu tego zjawiska. Zespół sfinansowanego przez UE projektu INFOMAK chce wypełnić tę lukę w wiedzy. W związku z tym badacze opracują ramy makroekonomiczne, w których stopień asymetrii informacyjnej i jakość aktywów będą determinowane endogenicznie przez decyzje agentów o zawarciu transakcji na nieprzejrzystych rynkach lub tworzeniu złożonych produktów finansowych. Ostatecznie w ramach projektu zostaną zidentyfikowane czynniki wpływające na jakość i złożoność aktywów.
Cel
Financial markets play an essential role in allocating an economy’s resources to their most productive use, fostering investment, employment, innovation, and growth. While there is substantial evidence that financial markets are plagued with information asymmetries and its perils, we do not have a good understanding of what economic conditions may foster such information asymmetries, or how they interact with aggregate investment decisions, liquidity in asset markets, or economic fluctuations.
In order to fill this gap, the goal of this proposal is twofold:
The first component focuses on understanding the drivers of information asymmetries. To do this, first, I will develop novel microeconomic frameworks where the degree of information asymmetries and the quality of assets is endogenously determined by agents’ decisions to produce complex financial products (project 1) or to trade in opaque markets (project 2). Second, I will construct a novel dataset of financial products’ attributes to explore the drivers of asset quality and complexity in the data and to test the predictions of my theoretical frameworks.
The second component explores how information asymmetries, through their effect on financial markets, interact with aggregate outcomes, such as market liquidity and investment. To do this, I will develop novel macroeconomic frameworks where I embed my insights on complexity (project 4), and opacity and asset quality (project 5) into dynamic, general equilibrium settings.
Program(-y)
Temat(-y)
System finansowania
ERC-STG - Starting GrantInstytucja przyjmująca
08005 Barcelona
Hiszpania