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Current Account, Informal Economy and Fiscal Policy

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El papel de los gobiernos en una economía abierta

Un grupo de investigadores de la UE empleó nuevos métodos para simular una economía abierta donde no falta el papel del gobierno. El análisis de 185 países durante más de 50 años pone de manifiesto las consecuencias de los déficits de larga duración y la relación entre el crecimiento y el alcance del sector informal.

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El proyecto CAINF (Current account, informal economy and fiscal policy), financiado con fondos de la UE, elaboró un nuevo modelo de economía abierta que incorpora las últimas técnicas macroeconómicas dinámicas. El nuevo modelo suma la política fiscal a la economía informal y analiza los efectos del sector informal en la balanza exterior de los países europeos. En concreto, el diseño pretende dejar patente cómo afecta el sector informal a la productividad, la competitividad y las balanzas por cuenta corriente. Otro elemento es el papel de la política fiscal en una economía abierta e integrada. El equipo recogió y organizó datos y efectuó un análisis empleando econometría de datos en panel dinámico. El trabajo también incluyó las tareas preparatorias para la elaboración de un modelo teórico en una fase posterior. Los investigadores revisaron la bibliografía sobre los actuales desequilibrios por cuenta corriente y la economía informal. Crearon una base de datos con información pormenorizada de los 185 países entre los años 1960 y 2013. Los datos obtenidos permitieron examinar la relación entre los desequilibrios por cuenta corriente y la volatilidad de la producción. Las conclusiones apuntan a que un mayor déficit por cuenta corriente se asocia con un aumento de la volatilidad de la producción, sobre todo en las economías de mercados emergentes. En segundo lugar, los miembros del equipo analizaron la relación entre los desequilibrios por cuenta corriente y las economías informales a través de la econometría de datos de panel dinámicos. Los resultados indicaron que los episodios de crecimiento económico van de la mano de los déficits por cuenta corriente, especialmente en el caso de las economías de mercados emergentes. El crecimiento presentó una asociación negativa con el tamaño del sector informal, y se ilustró el paso de la economía informal a la formal. Las siguientes fases del proyecto implicaron un modelo de economía abierta a pequeña escala con la participación de empresas heterogéneas. Las conclusiones teóricas coinciden con los hechos empíricos. Este modelo de evaluación comparativa supone un trampolín para elaborar un modelo teórico más completo. El proyecto CAINF ha contribuido a conocer mejor los efectos de las distintas opciones de política económica. Asimismo, este trabajo ha arrojado luz sobre la repercusión del sector informal en los desequilibrios de las balanzas exteriores.

Palabras clave

Economía abierta, sector informal, CAINF, cuenta corriente, política fiscal

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