Opis projektu
Zastosowanie teorii „dynamicznych zachęt” do podziału dochodów
Asymetria informacyjna to zjawisko, które prowadzi do niesprawiedliwego podziału środków i zmniejszenia dochodów. Aby z tym walczyć, niezbędne jest wprowadzanie odpowiednich systemów zachęt, co z kolei wiąże się z licznymi złożonymi problemami natury teoretycznej. W tym zakresie zespół finansowanego przez UE projektu WIDE opracuje nową metodologię pozwalającą na bardziej powszechne stosowanie teorii „dynamicznych zachęt”. Naukowcy przeanalizują równowagę rynków finansowych i dynamikę inwestycji przedsiębiorstw w kontekście ograniczeń związanych z wprowadzaniem zachęt, aby sprawdzić ich wpływ na zarządzanie przedsiębiorstwami oraz polityki maksymalizacji dochodów. Oprócz tego zbadają, czy wprowadzenie podatków od transakcji finansowych może pomóc w pozyskiwaniu środków publicznych przy jednoczesnym ograniczeniu niestabilności fiskalnej. Ponadto sprawdzą, w jaki sposób można zmienić umowy i przepisy, aby lepiej dostosowywać zachęty dla uczestników rynku, a tym samym poprawić podział ryzyka.
Cel
Informational frictions lead to inefficient allocations, reducing welfare. Dynamic incentive theory offers a powerful conceptual framework to analyse the optimal design of contracts and mechanisms mitigating these inefficiencies. Its technical difficulty and abstractness, however, have limited its applications. The objective of this project is to develop new frameworks to enhance the applicability of dynamic incentive theory and address important unanswered applied questions:
1) In corporate finance, I will evaluate the quantitative relevance of dynamic contract theory. To do so, I will develop a new structural econometric framework and estimate the magnitude of dynamic incentive problems and their consequences for corporate investment and bankruptcy risk.
2) In organization theory, I will study if equilibrium choices lead to excessive complexity. I will model the link between complexity and incentives. Then, in contrast with standard dynamic contract theory, which takes the tasks of agents as given, I will endogenize agents tasks and their complexity. Finally I will confront this theory to new data on complexity.
3) In asset pricing, I will build a novel equilibrium framework to study the consequences of dynamic incentive constraints for relative prices and the cross section of expected returns. In addition to this positive analysis, I will delineate the normative implications of the theory for financial markets regulation.
4) In public finance, I will study whether financial transactions should be taxed. To do so, I will extend the dynamic mechanism design paradigm of new public finance to financial transaction taxes and compare the distortions induced by these taxes with those induced by taxes on capital or labour income.
By delivering useful results on four important issues, this project will demonstrate the applicability of dynamic incentive theory. To do so it will develop novel tools by combining dynamic incentive theory with other methodologies.
Dziedzina nauki (EuroSciVoc)
Klasyfikacja projektów w serwisie CORDIS opiera się na wielojęzycznej taksonomii EuroSciVoc, obejmującej wszystkie dziedziny nauki, w oparciu o półautomatyczny proces bazujący na technikach przetwarzania języka naturalnego.
Klasyfikacja projektów w serwisie CORDIS opiera się na wielojęzycznej taksonomii EuroSciVoc, obejmującej wszystkie dziedziny nauki, w oparciu o półautomatyczny proces bazujący na technikach przetwarzania języka naturalnego.
Aby użyć tej funkcji, musisz się zalogować lub zarejestrować
Słowa kluczowe
Program(-y)
Temat(-y)
System finansowania
ERC-ADG - Advanced GrantInstytucja przyjmująca
78350 Jouy-En-Josas
Francja