UE i Stany Zjednoczone chca ozywic globalny rynek kapitalu wysokiego ryzyka
Wspólna grupa robocza ds. kapitału wysokiego ryzyka UE-USA opublikowała końcowy raport, wzywając do tworzenia inicjatyw rządowych prowadzących do zwiększenia dostępności kapitału inwestycyjnego dla innowacyjnych firm we wczesnych etapach rozwoju. Według autorów raportu, przygotowanego przez ekspertów z DG ds. Przedsiębiorstw i Przemysłu Komisji Europejskiej oraz Departamentu Handlu USA, obecnie na rynku obserwowany jest poważny brak źródeł finansowania przedsiębiorstw we wczesnych etapach rozwoju, zarówno w Stanach Zjednoczonych, jak i w UE. W szczególności, kapitały wysokiego ryzyka kierowane są do coraz większych projektów, co powoduje ich niedostatek dla przedsięwzięć we wczesnych etapach rozwoju, cechujących się wyższym ryzykiem. "Tendencja ta może zmienić się w nieprzerwany cykl", ostrzegają autorzy raportu: "ponieważ niewiele funduszy wysokiego ryzyka angażuje się w finansowanie inicjujące oraz finansowanie wczesnych etapów, nie dysponują one już wiedzą potrzebną do prowadzenia działalności w tych segmentach rynku. Ograniczona liczba działających funduszy zalążkowych i aniołów biznesu nie może samodzielnie zaspokoić zapotrzebowania na kapitał inwestycyjny." Biorąc pod uwagę taki stan rzeczy, eksperci ze wspólnej grupy roboczej uważają, że podjęcie przez sektor publiczny działań pobudzających aktywność inwestycyjną jest uzasadnione, pod warunkiem, że przyczynią się one do efektywności i długotrwałego rozwoju rynku kapitału wysokiego ryzyka. "Najlepsze rezultaty uzyskiwane są w przypadku inwestycji sektora publicznego w dobrze zarządzane fundusze venture capital, w których tylko część środków pochodzi ze źródeł publicznych. Dla równego dostępu i promowania jakości najlepiej byłoby, aby takie fundusze były wybierane na zasadzie konkurencyjności i według kryterium jakościowego." Równolegle z bezpośrednią interwencją państwa, autorzy raportu wskazują wiele innych kwestii, których rozwiązanie mogłoby doprowadzić do poprawy kondycji globalnego rynku kapitału wysokiego ryzyka. Dyskusje pomiędzy grupami ekspertów i doradcami sektorowymi i akademickimi potwierdziły, że wspólne definicje, klasyfikacje i wyceny byłyby pomocne w rzetelnym ocenianiu wyników sektora. Autorzy raportu zalecają w tym celu globalne przyjęcie norm sektorowych dotyczących wyceny aktywów, zaproponowanych przez Europejskie Stowarzyszenie Private Equity i Venture Capital Association (EVCA). Wśród dalszych zaleceń znajduje się apel o większą koordynację polityki międzynarodowej pomiędzy rządami. "[�] ważne jest, aby decydenci polityczni mieli świadomość utrudnień dla inwestycji wysokiego ryzyka, takich jak przepisy administracyjne dotyczące zakładania spółek i przepisy podatkowe, oraz zastosowali środki mające na celu ułatwienie inwestycji transgranicznych. Taka polityka powinna być realizowana w kontekście globalnym, wykorzystując najlepsze praktyki niezależnie od ich pochodzenia", argumentują autorzy raportu. W celu ułatwienia takiej wymiany polityki i upowszechnienia informacji dotyczących warunków inwestycyjnych, UE i Stany Zjednoczone omówiły możliwość opracowania informatora na temat venture capital dla decydentów politycznych oraz ustanowienia internetowego centrum informacyjnego, w którym zainteresowane strony z sektora publicznego i prywatnego będą mogły znaleźć informacje na temat aktualnych przepisów i regulacji dotyczących kapitału wysokiego ryzyka w poszczególnych krajach. "Celem byłoby stopniowe rozwijanie takiego centrum do wymiaru ogólnoświatowego, a partnerzy zastanowią się nad sposobami realizacji zadań", podsumowano w raporcie.
Kraje
Stany Zjednoczone